Kết quả kinh doanh quý II: Khó khăn xen lẫn tín hiệu tích cực của doanh nghiệp BĐS

Doanh thu tăng nhưng vẫn thua lỗ

Giữa bức tranh đầy triển vọng, Novaland (mã: NVL) tiếp tục trải qua một quý đầy khó khăn khi gánh nặng chi phí khiến doanh nghiệp vẫn chưa thoát lỗ. Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2025 cho thấy, Novaland đạt doanh thu hơn 1.936 tỉ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, sau khi trừ các khoản chi phí, công ty ghi nhận khoản lỗ ròng gần 190 tỉ đồng.

Tính chung 6 tháng đầu năm 2025, Novaland đạt doanh thu thuần gần 3.715 tỉ đồng, tăng 62,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Dù vậy, doanh nghiệp vẫn báo lỗ 666 tỉ đồng. Con số này tuy còn âm nhưng đã thể hiện sự cải thiện rõ rệt so với mức lỗ hơn 7.300 tỉ đồng của nửa đầu 2024. Phần lớn khoản lỗ hiện tại đến từ chênh lệch tỷ giá và các hoạt động ngoài kinh doanh cốt lõi – những yếu tố vẫn tiếp tục tạo áp lực lên báo cáo tài chính.

Điểm đáng chú ý là trong quý II, nhiều dự án quy mô lớn của Novaland đã đạt bước tiến quan trọng về pháp lý sau thời gian dài vướng mắc. Các dự án như Aqua City, NovaWorld Phan Thiết và NovaWorld Hồ Tràm đã được tháo gỡ những vấn đề pháp lý chính, mở ra triển vọng tái khởi động. Đồng thời, hàng loạt dự án tại khu vực trung tâm TP.HCM do Novaland phát triển cũng đang được các tổ công tác chuyên trách đẩy nhanh quá trình rà soát, đặc biệt là vấn đề xác định nghĩa vụ tài chính về tiền sử dụng đất. Đây được xem là tiền đề để doanh nghiệp sớm ghi nhận doanh thu trong giai đoạn tới.

Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Du lịch Vinaconex (mã: VCR) cũng tiếp tục báo lỗ trong quý II. Doanh nghiệp này ghi nhận khoản lỗ hơn 5 tỉ đồng, nâng tổng lỗ lũy kế 6 tháng đầu năm lên 10,6 tỉ đồng. Dù vậy, so với mức lỗ 10,8 tỉ đồng cùng kỳ năm ngoái, kết quả này có phần khả quan hơn, dù con đường trở lại quỹ đạo lợi nhuận vẫn còn nhiều thách thức.

CTCP Đầu tư LDG (mã LDG), quý II/2025, dù doanh thu thuần LDG tăng 118% so với cùng kỳ, nhưng vẫn lỗ sau thuế hơn 66 tỉ đồng. Lũy kế nửa đầu năm, công ty lỗ gần 54 tỉ đồng.

Doanh thu bốc hơi, lợi nhuận thu hẹp

Một trường hợp khác gây nhiều chú ý là Công ty Cổ phần Phát triển Đô thị Từ Liêm (mã: NTL). Báo cáo quý II cho thấy doanh thu thuần chỉ đạt 6,14 tỉ đồng, giảm tới gần 99% so với con số hơn 1.379 tỉ đồng của cùng kỳ năm trước. Nhờ khoản doanh thu tài chính 20,86 tỉ đồng – chủ yếu từ lãi tiền gửi và đầu tư chứng khoán – cùng việc cắt giảm mạnh chi phí quản lý, NTL vẫn ghi nhận lợi nhuận sau thuế 1,93 tỉ đồng. Tuy nhiên, so với mức lãi 646,6 tỉ đồng của quý II/2024, lợi nhuận của NTL đã giảm tới 99,7%.

Lũy kế 6 tháng, NTL đạt doanh thu thuần 9,62 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế 8,27 tỉ đồng, đều sụt giảm hơn 99% so với cùng kỳ năm trước. Những con số này phản ánh rõ áp lực thị trường khi nguồn thu từ hoạt động kinh doanh cốt lõi gần như không còn, buộc doanh nghiệp phải dựa nhiều vào các khoản thu tài chính để duy trì lợi nhuận.

Bức tranh vẫn mang gam màu sáng

Trong khi nhiều doanh nghiệp BĐS loay hoay với thua lỗ hoặc lợi nhuận sụt giảm mạnh, trong qúy II/2025, phần lớn các công ty bất động sản niêm yết lại nhận lợi nhuận tích cực. Nhiều cái tên bứt phá mạnh mẽ với mức tăng gấp nhiều lần so với cùng kỳ, nhờ hưởng lợi từ việc chuyển nhượng dự án, môi giới và thị trường phục hồi.

Đáng chú ý, Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long (mã: NLG) lại ghi nhận kết quả tích cực hơn. Quý II, Nam Long đạt doanh thu 773 tỉ đồng, gấp 3,1 lần so với cùng kỳ. Tuy nhiên, do doanh thu tài chính sụt giảm 83% còn hơn 43 tỉ đồng, lợi nhuận từ các công ty liên doanh liên kết giảm một nửa xuống khoảng 20 tỉ đồng, trong khi chi phí bán hàng tăng vọt 185% lên 121 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp chỉ đạt 97,5 tỉ đồng, giảm 39% so với cùng kỳ 2024.

Tính chung 6 tháng, nhờ kết quả bứt phá trong quý I, Nam Long đạt doanh thu thuần 2.064 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế 207 tỉ đồng, tăng lần lượt gấp 4 lần và gấp 3 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Đây được xem là điểm sáng trong bức tranh trái chiều của nhóm bất động sản niêm yết khi nhiều doanh nghiệp khác vẫn còn ngập trong khó khăn.

Tương tự, Becamex IDC đạt 1.677 tỉ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý II, tăng 4,5 lần so với năm ngoái; Đất Xanh Services lãi 382 tỉ đồng, gấp 4 lần; Cen Land, TTC Land hay Nhà Đà Nẵng đều ghi nhận mức tăng trưởng ba con số. Đặc biệt, Triển lãm Giảng Võ tạo đột biến với 440 tỉ đồng lợi nhuận quý II và hơn 19.000 tỉ đồng trong 6 tháng – mức tăng vượt trội nhờ hoạt động chuyển nhượng. Ngay cả những tên tuổi lớn như Vincom Retail hay Kinh Bắc City cũng duy trì đà tăng trưởng ổn định, cho thấy sức bật rõ rệt của toàn ngành.