Genco3 hưởng lợi lớn khi CGM và WCM đi vào vận hành

Không chỉ thực hiện IPO, Genco3 còn có nhiệm vụ giảm nợ công Chính phủ trong quá trình cổ phần hóa.

Chiều 26/1, Công ty mẹ -Tổng công ty Phát điện 3 (Genco 3) đã tổ chức buổi giới thiệu cơ hội đầu tư (roadshow) vào Genco3 tại Rex Hotel, TPHCM để chia sẻ về lộ trình cổ phần hóa cũng như giải đáp thắc mắc cho các nhà đầu tư.

NĐT chiến lược có thể nắm quyền chi phối công ty

Phó tổng giám đốc EVN, ông Đinh Quang Tri cho biết, với công suất phát điện 6.543MW chiếm 16% toàn hệ thống điện quốc gia, Genco3 đã thu hút khá nhiều nhà đầu tư đến tìm hiểu và đặt vấn đề hợp tác. Đến nay, công ty đã nhận được đơn đăng ký làm nhà đầu tư chiến lược của 4 tổ chức đều là các đơn vị có kinh nghiệm trong ngành điện trên thế giới.

Theo lãnh đạo Genco3, các NĐT chiến lược đang hoàn thiện bản chào và sẽ gửi đến công ty sớm để thực hiện việc đấu thầu do các NĐT đều muốn mua hết 36%. Thời điểm đấu thầu dự kiến vào 15/3 và sẽ phát hành cổ phiếu cho NĐT chiến lược vào cuối năm 2018.

Genco3 cũng cho biết NĐT chiến lược không bị hạn chế tham gia đợt IPO lần này, do vậy, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư này tối đa có thể lên hơn 48%. Genco3 cũng sẽ tạo điều kiện để đối tác chiến lược tham gia sâu vào hệ thống quản trị của doanh nghiệp và thể hiện trách nhiệm với công ty.

Theo như lộ trình cổ phần hóa, EVN sẽ nắm giữ 51% vốn điều lệ Genco3 đến hết 2019; đây là mức mà các tổ chức tín dụng yêu cầu để đảm bảo cho các khoản vay nơ. Do vậy, nếu đối tác chiến lược và công ty có thể thương lượng với các bên cho vay thì EVN sẽ giảm sở hữu xuống dưới mức chi phối.

Thậm chí EVN cũng sẵn sàng bán tiếp phần vốn cho NĐT chiến lược nếu đối tác thể hiện trách nhiệm và không gây ảnh hưởng đến anh ninh năng lượng quốc gia. Theo đó, đối tác có thể sở hữu trên 51% và EVN sẵn sàng thoái hết khoản đầu tư tại Genco3.

Góp phần giảm nợ công Chính phủ

Đối với công tác IPO, Nhà nước sẽ bán hơn 267 triệu cp ra công chúng với giá khởi điểm 24.600 đồng/cp vào ngày 9/2, dự kiến giá trị thu về theo giá khỏi điểm là 25.100 tỷ đồng. Công ty có kế hoạch niêm yết UPCoM dự kiến vào 21/3/2018.

Hình thức IPO là phát hành cổ phiếu và theo đó, Chính phủ chỉ thu hồi 14.900 tỷ đồng; phần còn lại 10.200 tỷ đồng (449 triệu USD) sẽ được Genco 3 giữ lại để phát triển doanh nghiệp. Trường hợp giá bán cao hơn, phần tăng thêm sẽ được phân phối cho Chính phủ và Genco3 theo tỷ lệ 51:49.

Số tiền mà Genco3 thu về từ IPO sẽ trích khoảng 300 triệu USD để trả nợ các khoản vay. Liên quan đến các khoản vay, đại diện Genco 3 cho biết các khoản vay 2.200 tỷ đồng và hơn 27 tỷ yên vẫn còn thời hạn đến 10 năm. Do vậy, việc trả nợ sẽ giúp giảm mạnh chi phí nợ vay; bên cạnh đó công ty cũng sẽ phát hành Trái phiếu quốc tế để tận dụng các khoản vay đang có lãi suất thấp hơn nhằm trả các khoản vay có lãi suất cao. EVN đang phối hợp với các tổ chức xếp hạng như Fitch để tiến hành xếp hạng tín nhiệm thuận lợi cho việc đi vay. Đây cũng là lộ trình giảm nợ công cho Chính Phủ.

Có chi phí thấp, Genco3 hưởng lợi lớn khi CGM và WCM đi vào vận hành

Genco3 cho biết thêm, các nhà máy điện khí và thủy điện của công ty có lợi thế cạnh tranh lớn trong thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) do chi phí sản xuất trung bình của các nhà máy công ty thấp hơn so với các công ty cùng ngành. Do vậy, giá bán hiện tại của Genco3 cũng thấp hơn thị trường do bị phụ thuộc lớn vào giá cố định của Hợp đồng mua bán điện (PPA).

Do vậy, độ mở thị trường điện thời gian tới sẽ đem lại nguồn lợi lớn cho Genco3. Theo lộ trình, độ mở thị trường hiện tại chỉ đạt 10%, năm 2018 sẽ tăng lên 15% và những năm tới có thể lên tối đa 40%, tạo ra mức giá và doanh thu cao hơn nhiều so với hiện tại.

Bên cạnh đó, thị trường bán buôn cạnh tranh (WCM) có lợi nhiều nhất cho các công ty phát điện có vị trí gần khách hàng. Hiện Genco3 có mối quan hệ tốt với TCT điện lực TP HCM và TCT Điện lực miền Nam sẽ giúp công ty hưởng lợi lớn khi WCM đi vào vận hành.

Ngoài ra, Genco3 cũng chủ trương đầu tư tăng công suất các nhà máy từ đó giảm rủi ro trong triển khai các dự án trong tương lai. Công ty cũng phát triển mô hình bảo dưỡng tập trung thông qua công ty EPS; đồng thời đẩy mạnh các dự án sử dụng nhiên liệu tái tạo như điện mặt trời, điện gió…

Genco3 là đơn vị vận hành các nhà máy phát điện lớn nhất Việt Nam (trừ EVN) với tổng công suất 6,3GW, chiếm 16% công suất điện Việt Nam với các nhà máy tiêu biểu như Phú Mỹ, Mông Dương, Vĩnh Tân,…

Trong năm 2017, Genco 3 ước tính đạt 34.632 tỷ đồng doanh thu tăng 3,6% so với 2016 và lợi nhuận trước thuế công ty mẹ ước tăng 99,8% lên 756 tỷ đồng. Dự phóng lợi nhuận sau thuế hợp nhất cho năm 2017, 2018 và 2019 lần lượt là 1.336 tỷ, 2.024 tỷ và 2.630 tỷ đồng (không tính lỗ từ chênh lệch tỷ giá).

Theo Ngân Trần - NDH