Giá vàng còn nhiều cơ hội tăng vì khó chống được lạm phát

Trong tuần qua, giá vàng đã biến động rất mạnh, có thời điểm phá vỡ ngưỡng kháng cự quan trọng, là 1.975 USD/ounce, với hợp đồng giá vàng kỳ hạn tháng 6 trên sàn Comex phiên thứ Tư (13/4) chạm mức cao 1.985 USD. Và ngay cả khi giá giảm trong phiên thứ Năm (14/4) – phiên giao dịch cuối tuần này, trước khi bước vào kỳ nghỉ lễ + cuối tuần dài ngày, giá tính chung cả tuần vẫn tăng 1,2%.

Kết quả khảo sát của Kitco News cho thấy, trong tuần này, hầu hết 13 nhà phân tích tham gia khảo sát ở Phố Wall đều lạc quan khi được hỏi về kỳ vọng giá vàng trong tuần tới, với 46% dự đoán giá sẽ tăng, 31% dự báo giá giảm và cho rằng sắp có một đợt giá giảm mạnh; và 23% số người còn lại có ý kiến trung lập.

Trên Phố Chính, tỷ lệ người đặt cược rằng giá vàng tuần tới sẽ tăng còn nhiều hơn ở Phố Wall, khi trong số 1.254 nhà đầu tư bán lẻ tham gia cuộc khảo sát thì có tới 72% dự đoán giá sẽ tăng, 16% dự báo giảm và 12% dự báo giá đi ngang. Đây là tuần có số người tham gia khảo sát trên Phố Chính cao nhất kể từ ngày 19/11.

Kết quả khảo sát của Kitco về triển vọng giá vàng tuần tới.

Nhiều nhà phân tích đã chỉ ra triển vọng khả quan về mặt kỹ thuật sau khi giá vàng đạt được sau khi vượt qua mức 1.980 USD/ounce, cho rằng đây là dấu hiệu của sự quan tâm mạnh mẽ đến kim loại này, từ đó sẽ tiếp tục đẩy giá lên cao hơn.

"Ngày càng có nhiều niềm tin vào một đợt giá hàng hóa tăng trong dài hạn cùng với sự suy yếu của tất cả các loại tiền tệ chính. Nếu vàng có thể vượt qua mức 2.000 USD, nó sẽ làm mất hiệu lực của đỉnh kép và sẽ hoạt động không có giới hạn", người phụ trách mảng chiến lược tiền tệ của Forexlive.co, ông Adam Button cho biết.

Cùng chung quan điểm đó, người sáng lập công ty Moor Analytics, ông Michael Moor, cho biết vàng đã vượt qua nhiều định dạng, góp phần vào tâm lý tăng giá.

Sở dĩ nhà đầu tư vẫn lạc quan về triển vọng giá vàng, bất chấp Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và các ngân hàng trung ương khác trên thế giới thắt chặt chính sách tiền tệ.

Đó là bởi vì mặc dù FEF đang tìm cách tăng lãi suất mạnh mẽ trong năm nay, bao gồm hai đợt tăng 50 điểm cơ bản tại hai cuộc họp sắp tới, lạm phát gia tăng sẽ tiếp tục giữ lãi suất thực ở mức thấp cho đến hết năm 2022.

Các thị trường kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang thậm chí có thể quyết liệt hơn so với đề xuất trong biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 3. Công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường đang định giá khả năng lãi suất sẽ tăng trên 3% vào cuối năm.

Đó là bởi vì áp lực lạm phát dự báo sẽ tiếp tục gia tăng. Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ vừa công bố cho thấy lạm phát hàng năm trong tháng 3 đã tăng 8,5%, mức cao mới chưa từng có trong vòng nhiều thập kỷ qua. 

"Fed phải xoay xở trong tình trạng khó khăn, thậm chí càng khó khăn hơn bởi cuộc chiến đang diễn ra. Fed cần phải đủ quyết liệt để có cơ hội thực sự chống lại lạm phát, nhưng phải cẩn thận để không đưa nền kinh tế vào suy thoái. Cả lạm phát dai dẳng và/hoặc các nhà phân tích cho biết suy thoái sẽ là điều tích cực đối với vàng.

Ông VanEck cũng lưu ý rằng vàng theo truyền thống thì vàng vẫn hoạt động tốt trong chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ.

Dựa trên lợi nhuận trung bình, vàng vượt trội hơn so với chứng khoán Mỹ (được đại diện bởi Chỉ số S&P 500) và đô la Mỹ (được đại diện bởi Chỉ số Dollar index) trong sáu tháng và mười hai tháng sau lần tăng đầu tiên của chu kỳ, thậm chí mặc dù nó hoạt động kém hiệu quả trong những tháng trước đó.

Các công ty Foster và Casanova cho rằng vàng tiếp tục tìm thấy sự hỗ trợ từ cuộc chiến đang diễn ra của Nga ở Ukraine. Họ giải thích rằng các lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Nga có thể ảnh hưởng đến dự trữ của ngân hàng trung ương toàn cầu khi các quốc gia đa dạng hóa khỏi đồng đô la Mỹ.

Theo BGM Group, vàng chỉ chiếm dưới 1% tài sản tài chính trên toàn cầu và một tỷ lệ tương đối nhỏ trong tổng dự trữ của một số nền kinh tế lớn. Một sự gia tăng tương đối nhỏ trong tỷ lệ tài sản tài chính toàn cầu được phân bổ cho vàng, chẳng hạn, từ dưới 1% đến 2%, cũng có thể khiến nhu cầu tăng gấp đôi - và cùng với đó là giá vàng.

Chiến lược gia thị trường trưởng của SIA Wealth Management, Colin Cieszynski nói rằng xu hướng giá vàng tuần tới có thể nghiêng về phía giảm, khi các nhà đầu tư tìm cách chốt lời sau khi được hưởng mức giá cao. Tuy nhiên, ngay cả những người dự báo giá sẽ giảm trong ngắn hạn cũng tin rằng môi trường vĩ mô tổng thể sẽ tiếp tục hỗ trợ giá tăng trong tương lai.

Chủ tịch Adrian Day, Adrian Day, chủ tịch Adrian Day Asset Management, cho biết động lực dài hạn vẫn là các ngân hàng trung ương trên toàn cầu, vốn đang bị ảnh hưởng bởi lạm phát cao.

Ông nói với Kitco News: "Chúng ta có thể thấy một đợt giảm giá vào tuần tới, nhưng chỉ là 'nhất thời' 'trước khi vàng tăng trở lại do lạm phát cao, các ngân hàng trung ương hết lựa chọn và tình hình xấu đi ở Ukraine".

Tham khảo: Kitco News