Giám đốc đầu tư Mandarin Capital: Việt Nam là một trong những thị trường ưu tiên hàng đầu

Nitin Dialdas, giám đốc đầu tư của Mandarin Capital nói chuyện trên chương trình Asian Markets về các lựa chọn đầu tư của mình.

Phóng viên: Hãy nói về các chiến lược đầu tư. Rất nhiều thị trường chứng khoán tăng trưởng khá mạnh mẽ. Chúng tôi đã có 2 cuộc phỏng vấn CEO tại Bloomberg, Techtronic hôm thứ 5 và Samsung hôm thứ 6. Đây là những công ty đang không được yêu thích nhưng lợi nhuận lại tăng và cổ phiếu đang bật lên. Techtronic tăng 7% hôm thứ 5, Samsung tăng 9% hôm thứ 6. Theo ông chìa khóa ở đây là gì? Chúng ta có nên đầu tư vào các công ty không được yêu thích nhưng có thể mang lại lợi ích trong ngắn hạn?

Nitin Dialdas: Vâng, tôi nghĩ rằng đó là một chiến lược khá hay. Có rất nhiều công ty tốt đang không được xem xét vì không thể phản ánh đúng mức độ tăng trưởng của mình. Nhưng rồi bạn bắt đầu thấy một số dịch chuyển mạnh hiện nay. Các cổ phiếu này đã bắt đầu tăng trưởng vào cuối quý I. Mọi người đang nhìn thấy việc dịch chuyển và định vị lại cho quý tiếp theo.

Phóng viên: Hay tôi đầu tư vào chỉ số? Vì đang sắp hết quý I và mọi người đoán là một số quỹ đang bắt đầu "làm đẹp" báo cáo tài chính của mình.

Nitin Dialdas: Sẽ có việc sửa báo cáo nhưng chúng ta đang nói về việc đầu tư ngắn hạn chứ không phải việc chơi chỉ số. Tôi nghĩ rằng nếu bạn có thể theo dõi sự dịch chuyển của thị trường và thời điểm mọi người chuyển từ khu vực này sang khu vực khác, tốt hơn bạn nên ngừng. Bạn vẫn có thể nhận phải thông tin giả trong một số lĩnh vực và không nhất thiết phải chọn một cổ phiếu nhất định.

Phóng viên: Ông từng nói Việt Nam vẫn là một trong những lựa chọn hàng đầu trong số các thị trường sơ khởi (frontier market). Trước khi chúng ta đi vào chi tiết về lựa chọn của ông trong những thị trường này, tôi chắc chắn rằng hầu hết mọi người đều tò mò về cách đối phó với rủi ro tiền tệ? Hay đây chỉ là một trong những điều phải chấp nhận trong kinh doanh khi giao dịch loại tài sản này.

Nitin Dialdas: Hãy nhìn theo hướng đi của Chính phủ. Họ kiểm soát tiền tệ nhưng thực ra họ đang giữ cho nó tương đối ổn định. Nếu quyết định làm mất giá tiền, họ sẽ để mất giá 5% một lần. Bạn sẽ không một đợt giảm lớn như ở những loại tiền tệ khác.

Điều thú vị là mọi người vẫn tiếp tục nói về tiền tệ khi nhắc đến châu Á cho dù đó là Trung Quốc hay Việt Nam. Nhưng nếu bạn nhìn vào tất cả các những đồng tiền mạnh như đồng yen, hay bảng Anh sau Brexit. Những loại tiền tệ này có mức giảm lớn chỉ sau một đêm.

Phóng viên: Nhưng ông dự đoán được những việc như thế sắp diễn ra. Còn trong những thị trường này ông không đi trước thị trường được?

Nitin Dialdas: Tôi nghĩ rằng bạn có thể đoán trước, đặc biệt ở những nơi như Việt Nam, vì chính phủ sẽ điều chỉnh tỷ giá đồng tiền của mình nếu bắt đầu cảm thấy nó không cạnh tranh với các loại tiền tệ khác. Vì vậy, nếu Trung Quốc bắt đầu giảm giá mạnh, chắc chắn rằng Việt Nam sẽ làm theo vì một trong những ngành cạnh tranh của nước này là sản xuất và Trung Quốc là một đối thủ lớn.

Cho nên sẽ nhìn thấy rõ hơn ở những nơi như thế này vì thực tế là tiền được kiểm soát. Không giống như trong sự kiện Brexit, có rất nhiều người không nghĩ Anh sẽ rời EU nên khi Brexit xảy ra đồng bảng Anh giảm 20% qua đêm. Lúc đầu bảng tăng từ 1,40 lên 1,50 so với đồng USD nhưng sau Brexit nó giảm xuống 1,30. Và đó chỉ trong khoảng thời gian từ 24 đến 36 giờ, nên nếu so sánh thì đây là một thay đổi lớn.

Phóng viên: Vì vậy, ông thoải mái với Việt Nam. Ông từng đề cập rằng đây là thị trường sơ khởi yêu thích của mình. Bây giờ ông không tích cực về Trung Quốc mặc dù lần trước ông tỏ ra khá tích cực về Hồng Kông. Nhưng khi nhìn vào khái niệm phục hồi tiền tệ, Hàn Quốc vừa tăng giá 2,2% trong tháng trước. Đó là mức cao nhất chúng ta từng thấy từ năm 2011. Trung Quốc cũng có mức tăng cao. Điều đó sẽ rất tốt cho lợi nhuận doanh nghiệp. Vậy ông có đang suy nghĩ lại về Trung Quốc không? Hay Hàn Quốc?

Nitin Dialdas: Lo lắng của tôi với Trung Quốc là thị trường hàng hoá. Bảo vệ thanh toán (PPI) từng tăng 7% so với khoảng thời gian trước đó, nếu nhìn vào chuyển động thực tế của giá cả hàng hóa. Bây giờ nếu bạn muốn đầu tư vào thị trường Trung Quốc, xu hướng bắt đầu trở lại với ngành hàng tiêu dùng. Và có thể thấy đây là một nơi có khá nhiều công ty không được yêu thích trong vài tháng qua.

Ở Hàn Quốc đó là một câu chuyện khác. Tôi từng đầu tư vào thị trường này một thời gian và bắt đầu thấy rằng nó đang bị giới hạn một chút. Một lo lắng của tôi với Hàn Quốc là Triều Tiên. Đây là một yếu tố bí ẩn vì chúng ta không thực sự biết điều gì sẽ xảy ra, liệu Triều Tiên có nổi giận hay không.

Phóng viên: Còn về Đông Nam Á? Ngoài Việt Nam, thì Philippines, Thái Lan, Indonesia, có thị trường nào thu hút ông không?

Nitin Dialdas: Tôi khá quan tâm về Philippines. Tôi thấy chế độ độc tài của nước này khá lạ nhưng điều làm tôi ngạc nhiên nhất là trong thực tế nền kinh tế của họ đang tăng trưởng trở lại. Vì vậy, Philippines là thị trường có thể phát triển. Indonesia cũng khá ổn. Còn tôi không quá tích cực về Thái Lan mặc dù thị trường này đang khá lên. Tôi vẫn nghĩ rằng du lịch đang đi xuống mà đó lại là một nước du lịch.

Phóng viên: Ông đang nhắm mục tiêu vào những người trẻ tuổi ở một số thị trường như Việt Nam đúng không?

Nitin Dialdas: Đúng vậy. Việt Nam có dân số trẻ nên cần tập trung vào. Bạn sẽ thấy rất nhiều khách hàng, các công ty, khu vực bán lẻ tiềm năng, Vinamilk... Đó sẽ là một thị trường phát triển.

Theo Blooomberg/NDH