SSI Research: Lãi suất liên ngân hàng thấp kỷ lục, còn nhiều dư địa giảm lãi suất cho vay

Xu hướng giảm của lợi suất TPCP cùng với thanh khoản luôn ở tình trạng dồi dào trên thị trường sơ cấp sẽ là những yếu tố hỗ trợ cho mục tiêu giảm lãi suất cho vay vào những tháng cuối năm.

Thanh khoản dồi dào hỗ trợ mục tiêu giảm lãi suất cho vay

Bản tin trái phiếu tuần từ 29/08 - 02/09/2016 của SSI Research cho biết xu hướng giảm của lợi suất TPCP cùng với thanh khoản luôn ở tình trạng dồi dào sẽ là những yếu tố hỗ trợ cho mục tiêu giảm lãi suất cho vay vào những tháng cuối năm.

Trên thị trường trái phiếu sơ cấp, KBNN tiếp tục chào bán 7.000 tỷ đồng TPCP các kỳ hạn 5, 7 và 30 năm trong tuần qua. Bên cạnh hai kỳ hạn 5 và 7 năm, TPCP kỳ hạn 30 năm cũng được NĐT khá ưa thích , tỷ lệ đăng ký của trái phiếu này ở mức 125% (trên 1.000 tỷ chào bán). Lợi suất vẫn ở mức 8% đối với kỳ hạn 30 năm và giảm nhẹ ở 2 kỳ hạn còn lại.

VBSP cũng chào bán 1.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5, 10 và 15 năm. Cầu tiếp tục tập trung tại kỳ hạn 5 năm khiến tỷ lệ đăng ký kỳ hạn này cao gấp 3 lần so với 500 tỷ chào bán. Lãi suất trái phiếu 5 năm trong đợt phát hành này khoảng 6,3%/năm, cao hơn khá nhiều so với mức lợi suất 5,76%/năm của TPCP có cùng kỳ hạn.

Trên thị trường trái phiếu thứ cấp, khối lượng Repos trên thị trường Trái phiếu thứ cấp tiếp tục ở mức cao. Trong khi, giao dịch Outrights có diễn biến giảm. Tính chung, thanh khoản đạt 28,78 nghìn tỷ đồng, giảm 9,1% WoW.

Khối ngoại đã mua ròng 2,74 nghìn tỷ đồng chỉ riêng trong tháng 8. Mặc dù NĐTNN đã bán ròng TPCP kỳ hạn 5 năm (704,7 tỷ đồng) và kỳ hạn 9 tháng (415 tỷ đồng) nhưng NĐTNN lại mua mạnh các kỳ hạn 3 năm, 15 năm và đặc biệt là kỳ hạn 2 năm.

Thị trường OMO tiếp tục ảm đạm với khoảng 27 nghìn tỷ đồng tín phiếu đáo hạn và 15 nghìn tỷ phát hành mới. Lượng tín phiếu đang lưu hành giảm về 50 nghìn tỷ đồng. Các tín phiếu đều có kỳ hạn 14 ngày và đã được NHNN phát hành liên tục trong 3 tháng gần đây. Lãi suất tín phiếu tiếp tục hạ thấp hơn so với tuần trước, lần lượt 0,5% và 0,4% ở 2 phiên đấu thầu.

Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục sụt giảm

Lãi suất liên ngân hàng các kỳ hạn vẫn ở mức thấp. Có lúc lãi suất qua đêm xuống tới 0,35%. Tại phiên cuối tuần 01/09, lãi suất kỳ hạn ON và 1 tuần tăng lên 0,43% và 0,56% (so với 0,43% và 0,54% của tuần trước).

Khác với thị trường liên ngân hàng, lãi suất huy động trên thị trường 1 không có nhiều biến động. Mức lãi suất trung bình các ngân hàng chào bán đối với các khoản tiền gửi có quy mô trung bình thường có lãi suất 5%/năm với kỳ hạn 1 tháng và 6,5% với kỳ hạn 1 năm.

Theo NDH