Chứng khoán không còn bị ảnh hưởng bởi tâm lý "bán tháng 5"

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang tiếp tục nối dài chuỗi ngày khởi sắc. Ảnh: Lê Toàn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 30.5, VN-Index giảm 9,26 điểm, xuống mức 1.332,6 điểm. HNX-Index giảm 1,08 điểm xuống mức 223,22 điểm. Thanh khoản thị trường tăng so với phiên giao dịch trước đó, với khối lượng giao dịch khớp lệnh của VN-Index đạt hơn 910 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị đạt hơn 20.700 tỉ đồng. Thanh khoản trên sàn HNX-Index đạt hơn 99 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị hơn 1.600 tỉ đồng.

Về giao dịch của khối ngoại, khối này tiếp tục bán ròng hơn 1.085 tỉ đồng trên sàn HOSE, tập trung tại các mã HPG (188,65 tỉ đồng), MWG (132,3 tỉ đồng)…

Nhìn lại thị trường trong tháng 5, có thể thấy đây là khoảng thời gian rực rỡ nhất của chứng khoán Việt Nam trong nhiều năm trở lại đây. Chỉ số VN-Index đã tăng hơn 110 điểm từ đầu tháng, qua đó leo lên vùng đỉnh 3 năm. Trước khi bứt phá mạnh, thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một giai đoạn đầy sóng gió sau cú sốc thuế quan hồi đầu tháng 4. Sau chưa đầy 2 tháng, VN-Index tăng gần 250 điểm. Vốn hóa sàn HOSE tương ứng tăng thêm hơn 1,2 triệu tỉ đồng (tương đương 47 tỉ USD).

Một điểm đáng ghi nhận của thị trường đó là trái ngược hẳn với lo ngại vùng trũng thông tin có thể sẽ dẫn đến trạng thái “Sell in May”, thị trường liên tiếp đón nhận những cú hích, giúp tâm lý nhà đầu tư được cải thiện đáng kể. Dòng vốn ngoại cũng đang có dấu hiệu trở lại thị trường chứng khoán Việt Nam. Sau giai đoạn xả hàng triền miên, khối ngoại đã bất ngờ trở lại mua ròng gần 2.000 tỉ đồng kể từ đầu tháng 5. Dù giá trị mua ròng không lớn và chưa thể khẳng định dòng vốn đã đảo chiều, nhưng ít nhất đà bán ròng chấm dứt cũng giúp giảm áp lực lên thị trường.

Động lực chính thúc đẩy thị trường tăng điểm đến từ các cổ phiếu vốn hoá lớn, đặc biệt là nhóm Vingroup và cổ phiếu ngân hàng. Chưa dừng lại, dòng tiền sau đó tiếp tục lan tỏa sang các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Các nhóm cổ phiếu thủy sản, dệt may, logistics và bất động sản hút tiền mạnh và diễn biến tích cực trong một vài phiên trở lại đây, qua đó củng cố thêm đà tăng cho VN-Index.

Đặc biệt, sự tăng trưởng mạnh mẽ của VN-Index không phải là kết quả ngẫu nhiên mà được hậu thuẫn bởi nhiều yếu tố nền tảng và triển vọng tích cực của nền kinh tế Việt Nam. Các chính sách kích thích kinh tế trong nước, bao gồm tăng chi tiêu công và hỗ trợ khu vực doanh nghiệp tư nhân theo Nghị quyết 68-NQ/TW 2025, đã tạo động lực lớn cho thị trường chứng khoán. Bên cạnh đó, định giá thị trường chứng khoán Việt Nam cũng được đánh giá là hấp dẫn so với các thị trường khu vực.

Với tỉ lệ P/E của VN-Index dao động quanh mức 15-16 lần, thấp hơn đáng kể so với các thị trường như Ấn Độ hay Hàn Quốc, Việt Nam vẫn là điểm đến hấp dẫn đối với nhà đầu tư dài hạn.