Chứng khoán dự báo biến động mạnh theo thông tin vĩ mô

Thị trường chứng khoán chờ đợi những đợt sóng trong tháng 4. Ảnh: Lê Toàn

Thị trường chứng khoán trong tuần qua duy trì nền giá khá tốt dù có phần sụt giảm so với tuần trước. Điểm đáng chú ý là thị trường giữ trụ được là nhờ một vài cổ phiếu blue chip đơn lẻ và dòng tiền lan tỏa vào một số nhóm lớn như chứng khoán.

Có thể thấy, thị trường chứng khoán đang trong giai đoạn phân hóa, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đã chững lại đà tăng, trong khi đó nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đã có mức chiết khấu khá sâu trong ngắn hạn.

Thanh khoản chung của thị trường đã có phần suy yếu và áp lực cung đang gia tăng dần so với lực cầu. Nhà đầu tư cũng mang tâm lý chờ đợi chính sách thuế quan của Mỹ vào tháng 4 cùng với kết quả kinh doanh quý I/2025 sắp công bố.

Tháng 4 cũng sẽ có nhiều thông tin quan trọng về vĩ mô và hoạt động doanh nghiệp vì vậy các chuyên gia dự báo thị trường sẽ biến động mạnh hơn.

Các chuyên gia phân tích của Công ty Chứng khoán HSC cho rằng, thị trường chứng khoán Việt Nam đang trong giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật, nhưng mức độ điều chỉnh của VN-Index hiện không sâu, dù nhiều cổ phiếu đã giảm giá 10 - 15% từ đỉnh ngắn hạn gần nhất. Phần lớn cổ phiếu chịu áp lực chốt lời ngắn hạn, nhưng VN-Index vẫn duy trì trạng thái tốt.

So với các giai đoạn “trống thông tin” trong những quý gần đây của năm 2024, thanh khoản trung bình hiện tại vẫn cao hơn đáng kể, phản ánh sự quan tâm ngày càng lớn của nhà đầu tư cá nhân trong nước đối với kênh đầu tư cổ phiếu. Vì vậy, về cơ bản, chúng tôi không thấy dấu hiệu đáng lo ngại về thị trường, các chuyên gia của HSC nhận định.

Các chuyên gia của Công ty Chứng khoán Quốc tế Việt Nam (VISE) nhận định, kết quả kinh doanh quý I năm nay của các doanh nghiệp hiện vẫn là một ẩn số, tuy nhiên một số ngành dự báo sẽ khả quan hơn nhờ hoạt động thúc đẩy đầu tư công tăng trưởng kinh tế xuyên suốt từ năm ngoái đến nay.

Thị trường chung năm nay sẽ xuất hiện một số ngành vượt lên nổi bật hơn hưởng lợi nhờ các chính sách kinh tế và biến động thương mại toàn cầu. Trong đó, một số ngành như ngân hàng, chứng khoán, xây dựng, bán lẻ, chăn nuôi nông nghiệp dự báo tăng trưởng khả quan đáng chú ý nhất.

Đây cũng là những nhóm ngành dự báo có tốc độ tăng trưởng tốt nhất trong năm nay so với các ngành còn lại. Một số ngành còn lại như bán lẻ, logistic, bất động sản khu công nghiệp dự báo cũng nhiều tiềm năng nhờ sự phục hồi tiêu dùng và nhu cầu thương mại gia tăng kể từ đầu năm.

TS Nguyễn Duy Phương - Giám đốc đầu tư DG Capital - cũng lưu ý rằng, nhà đầu tư đang có dấu hiệu gia tăng sử dụng đòn bẩy. Các công ty chứng khoán lớn ghi nhận nhu cầu vay ký quỹ (margin) cao hơn, trong khi các cơ sở cho vay không chính thức xuất hiện nhiều hơn so với đầu năm nay. Đây là yếu tố cần theo dõi sát để đánh giá xu hướng thị trường trong ngắn hạn.